국제금융론 번역 중앙청산소의 확대

국제금융론 번역 중앙청산소의 확대 [국제금융론 번역] 중앙청산소의 확대.hwp 목차 목 차 1.중앙청산소의 확대 2. CCP의 위험 관리 방법 3. IRS와 CDS 포트폴리오에 대한 잠재적 손실 4. IRS와 CDS의 중앙청산을 지원하기 위해 필요한 재원들 5. 적절한 개시 증거금의 결정 6. 중앙청산소의 확대에 따른 부가적 경제효과 7. 결론 본문 3. IRS와 CDS 포트폴리오에 대한 잠재적 손실 모든 IRS와 CDS를 중점적으로 청산하기 위해 요구된 자원은 모든 시장 참가자들의 IRS와 CDS의 포트폴리오에서 발생 할 수 있는 잠재적 손실에 좌우된다. 이러한 두 시장은 G14거래자들에 의해 지배된다. G14의 거래는 미결제된 IRS의 약 70%를 설명할 수 있으며(대부분 최소 1명의 G14 거래자를 포함한다) 또한 미해결된 CDS의 약 85%를 설명할 수 있다. 선택된 중앙청산소(CCP)의 리스크 관리 중앙청산소(ccp) Swapclear ICE Trust US ICE Clear Europe 소유되는 시장의 부분 ㈜LCH.Clearnet의 이자율 스왑 ICE 주식회사 북미 신용파산스왑 ICE 주식회사 유럽 신용파산스왑 참가 요건 50억$ 자가지본 그리고 신용등급 A또는 그에 부합되는 정도 50억$의 자기자본 그리고 신용등급 A또는 그에 부합되는 정도 개시증거금의 근거 지난 1,250일 거래일 동안 포트폴리오 시장 가치가 최대 7일간 감소 포트폴리오 시장에서 크게 5일간 가치가 감소, 스트레스 테스와 “CDS상품 중에서 신용스프레드와 co-movrment의 비대칭 분포의 관계”에 대해 포착된 독점 모델의 조합에 의해 파생 변동증거금의 근거 포토폴리의 시장가치의 일일 변화분 포토폴리의 시장가치의 일일 변화분 디폴트 펀드의 근거 역사적으로 또는 이론적 스트레스 테스트를 통해 가장 큰 청산맴버의 잠재적인 손실 또는 두 번째 세 번째로 큰 잠재적인 손실분 독점모델과 스트레스 테스트의 조합을 통해 오는“ 다수의 큰 거래상대방”의 디폴트로부터 오는 잠재적인 손실분 디폴트 펀드의 크기 2010.2월 현재 9억$ 2010.12월 현재 32억$ 2010.12월 현재 20억$ 자기자본량 2010.12월 현재 4억$ 2010.12월 현재 28억$ 본문내용 CCPs를 통해서 이루어지게 된다. 우리는 금융재원에서의 주요 파생상품거래자들에 의해 현재 보유되고 있는 금리스왑과 신용부도스왑의 최대량에 대한 각각의 CCPs을 통한 청산이 필요하다고 추정한다. 우리들의 결론은 이미 이런 거래자들은 요구개시증거금에 대응하기 위한 충분한 양의 불용자산을 보유하고 있다는 것이다. 하지만 마진콜에 변동에 대해서 대응하기 위해서 현금보유를 늘려야 할 필요가 있다. 또한 우리는 CCPs에서 개인 또는 다수거래자의 채무불이행 잠재비용과 부도 위험이 없는 회원들의 주식과 약간의 연관이 있다는 것을 발견했고 또한 개시증거금 요구의 영향을 주도하는 것, 꼬리리스크의 확장과 각각의 유형의 파생상품에 대한 시간변화의 위험성과 연관점이 적다는 것을 발견했다. 마지막으로 여러 장외파생상품을 단